Для начала выбираем нашу картинку:

Теперь выделяем нужный нам прямоугольник:

Поворачиваем наше выделение: Select->Transform Select:

Нажимаем Ctrl+C и Ctrl+V. При этом мы скопируем наш выделенный фрагмент на новый слой.

Дальше будем работать с ним. Выделим слой и перейдем в его свойства (Blending Options). Выставим следующие параметры:

Stroke:

Drop Shadow:

У нас должно получится примерно вот так:

Почти все готово. Теперь активируем нижний слой и жмем Filter->Blur->Gaussian Blur, параметр Radius выставляем по вкусу, я поставил 3.